Vía OilPrice
La gigante energética mundial ExxonMobil presentó sus resultados del tercer trimestre de 2025 la semana pasada. Dichos resultados arrojaron cifras extraordinarias por excelentes razones. La compañía anunció un sólido desempeño a pesar de la caída de los precios del petróleo y un entorno operativo complejo. Si bien los activos de Exxon en la Cuenca Pérmica son un factor clave, sus operaciones en Guyana también representan un importante impulsor de este notable desempeño.
Exxon realizó su primer descubrimiento en aguas territoriales de Guyana en 2015 con el pozo Liza-1 en el Bloque Stabroek, de 6,6 millones de acres. Esto sorprendió a muchos expertos del sector, ya que las campañas de perforación anteriores en las aguas territoriales de la antigua colonia británica no habían logrado encontrar hidrocarburos comercialmente explotables. La supermayor con sede en Houston, que es la operadora, controla una participación del 45 % en el Bloque Stabroek. Hess, ahora propiedad de la también supermayor global Chevron, posee una participación del 30 % en el bloque, mientras que el 25 % restante está controlado por CNOOC.
En tan solo cuatro años, Exxon convirtió el descubrimiento Liza-1 en el primer yacimiento petrolífero en una industria donde el desarrollo de descubrimientos de clase mundial puede tardar una década o más. De hecho, a finales de 2019, Exxon extraía casi 49.000 barriles de petróleo diarios de la plataforma flotante de producción, almacenamiento y descarga (FPSO) Liza Destiny. Desde entonces, las operaciones de la compañía en el Bloque Stabroek han crecido exponencialmente. Actualmente, hay cuatro FPSO activas en el bloque con una capacidad combinada de 900.000 barriles diarios. Según datos del Ministerio de Recursos Naturales de Guyana, para finales de septiembre de 2025, se extraían más de 850.000 barriles diarios en el Bloque Stabroek.
La producción récord de los yacimientos petrolíferos de Exxon en la Cuenca Pérmica y Guyana arrojó resultados sólidos en un entorno operativo difícil, afectado por la debilidad de los precios del petróleo. La producción total de hidrocarburos de la supermayor durante el tercer trimestre de 2025, de 4,8 millones de barriles equivalentes de petróleo, fue un 4 % superior a la del mismo período del año anterior. La producción total durante los primeros nueve meses de 2025 aumentó un notable 10 % interanual, hasta un promedio de 4,7 millones de barriles diarios. A pesar de este fuerte crecimiento de la producción, las ganancias del sector de exploración y producción disminuyeron.
Las ganancias del tercer trimestre de 2025 cayeron un 7,8 % interanual, hasta los 5700 millones de dólares, mientras que en los primeros nueve meses del año disminuyeron un 5,6 %, hasta los 17 800 millones de dólares. Esto se tradujo en menores ganancias por acción, de 1,76 dólares en el tercer trimestre y de 5,16 dólares en lo que va del año, lo que representa una caída del 8,3 % y del 16 %, respectivamente. Este decepcionante resultado fue consecuencia de la fuerte caída de los precios del petróleo; el precio internacional del Brent en el tercer trimestre de 2025 descendió un 13 % interanual. No obstante, Exxon recompensó a sus accionistas leales, aumentando el dividendo trimestral en cuatro centavos por acción, un incremento del 4 % con respecto al trimestre anterior, para pagar un dividendo de 1,03 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025. Esto supone para los accionistas un dividendo total de 4 dólares en 2025, con una atractiva rentabilidad del 3,5 %.
Si bien las perspectivas de precios del petróleo más débiles están afectando los resultados de Exxon y de toda la industria, la supermayor seguirá beneficiándose de sus operaciones costa afuera en Guyana. El proyecto Yellowtail entró en funcionamiento a finales de agosto de 2025 y la FPSO ONE GUYANA actualmente está aumentando su producción. La instalación tiene una capacidad de bombeo de 250.000 barriles de crudo por día, lo que, una vez en pleno funcionamiento, elevará la producción total en el Bloque Stabroek a alrededor de 900.000 barriles diarios.
El petróleo extraído por Exxon en aguas de Guyana está demostrando ser muy popular. El crudo Golden Arrowhead, el tipo de petróleo extraído del Bloque Stabroek, tiene una gravedad API de 36,5 grados y un contenido de azufre del 0,25%, lo que indica que es particularmente ligero y dulce. La intensidad de emisiones del petróleo extraído, de 9 kilogramos de carbono por barril, es bastante baja según los estándares de la industria, representando la mitad del promedio mundial de 18 kilogramos por barril para la producción upstream. El petróleo extraído en el Bloque Stabroek tiene un bajo precio de equilibrio, de alrededor de 30 dólares por barril , lo que hace que su extracción sea rentable incluso en el actual contexto de bajos precios.
Exxon aumentará aún más los volúmenes de producción de sus activos en aguas de Guyana. Actualmente se encuentran en construcción dos instalaciones: los proyectos Uaru y Whiptail, con un costo estimado de 12.700 millones de dólares cada uno. Ambas operaciones tendrán una capacidad nominal de 250.000 barriles, sumando un total combinado de 92 pozos de producción e inyección al Bloque Stabroek. Se prevé que Uaru entre en funcionamiento en 2026 con el despliegue de la FPSO Errea Wittu. Se espera que Whiptail comience a extraer petróleo en 2027 tras la puesta en marcha de la FPSO Jaguar, actualmente en construcción.
A finales de septiembre de 2025, Exxon aprobó el desarrollo de Hammerhead, el séptimo proyecto en el Bloque Stabroek. Este proyecto, con un costo de 6.800 millones de dólares, tiene una capacidad nominal de 150.000 barriles de crudo diarios y se espera que entre en funcionamiento en 2029. Esta operación eleva la inversión total comprometida en el Bloque Stabroek a 60.000 millones de dólares. Una vez iniciadas las operaciones, Hammerhead aumentará la capacidad instalada del Bloque Stabroek en 1,5 millones de barriles diarios, convirtiendo a Guyana en el segundo mayor productor de petróleo de Sudamérica, después de Brasil.
El Bloque Stabroek es un yacimiento petrolífero de clase mundial con reservas de al menos 11 mil millones de barriles de petróleo recuperable de alta calidad. Exxon se beneficia de un ventajoso acuerdo de producción compartida (PSA) con Georgetown, que incluye una tasa de regalías extremadamente baja del 2%. Esto, sumado al bajo precio de equilibrio del Bloque Stabroek, su crudo ligero y dulce de alta calidad y su creciente producción, impulsará significativamente las ganancias de Exxon. La economía de Guyana también se beneficia , con un crecimiento del producto interno bruto (PIB) de dos dígitos, lo que la convierte en la más rica de Sudamérica por PIB per cápita.
