La economía mundial parece estar fragmentándose, lo que plantea actualmente el mayor riesgo para los mercados porque conlleva un bajo crecimiento y una mayor inflación, dijo a Reuters el director ejecutivo del fondo soberano de riqueza de Noruega, de 1,8 billones de dólares.
Por: Gwladys Fouché – Reuters
El fondo, que invierte los ingresos del estado noruego provenientes de la producción de petróleo y gas, es el más grande de su tipo y uno de los mayores inversores del mundo, con una participación promedio del 1,5% de todas las acciones cotizadas y en unas 9.000 empresas a nivel mundial.
También invierte en bonos, bienes raíces y activos de energía renovable.
Cuando se le preguntó cuál era el mayor riesgo para los mercados financieros hoy, Nicolai Tangen, director ejecutivo del operador del fondo, Norges Bank Investment Management (NBIM), dijo que se estaba desacoplando y se refirió a uno de los escenarios de prueba de estrés del fondo que ve una economía mundial fragmentada., abre una nueva pestaña.
«Ese tipo de desacoplamiento del mundo es un escenario muy negativo», dijo en una entrevista.
«Estamos en una situación donde tenemos… una guerra caliente, una guerra fría, una guerra comercial, una guerra tecnológica. Hay mucha fricción entre las superpotencias», añadió.
«Y esto conduce a un menor crecimiento económico, una mayor presión inflacionaria y más incertidumbre».
Cuando se le preguntó si estábamos en ese escenario, Tangen dijo: «Parece que sí».
En el escenario de prueba de estrés del fondo, un «mundo fragmentado» podría resultar en que el fondo pierda hasta aproximadamente un tercio de su valor.
Al mismo tiempo, señaló la paradoja de que, si bien los mercados han experimentado mucha volatilidad en las últimas semanas, se encuentran estancados en lo que va del año.
«Si me hubieran preguntado qué pasaría, ¿dónde creen que estarían los mercados? No habría imaginado que estarían donde están. Es decir, no han cambiado en lo que va del año», dijo.
No estaba claro cuánto duraría la situación actual, dijo, y señaló que las empresas parecen reticentes a dar perspectivas en este momento.
«Las empresas cada vez más no dan previsiones cuando presentan las cifras», afirmó.
¿QUIÉN ES RESILIENTE?
Las empresas que mejor pueden afrontar el entorno actual son aquellas que pueden resistir la presión de los precios, ya sea porque pueden aumentar los precios y no verse afectadas financieramente (por ejemplo, porque sus competidores también tienen que aumentar los precios) o porque tienen cadenas de suministro flexibles.
Se negó a nombrar sectores o empresas específicas que se vieron especialmente afectados por la guerra comercial.
En general, durante el último año, el fondo ha estado ligeramente infraponderado en acciones y acciones tecnológicas.
Los cambios fueron pequeños en general, dijo, porque el fondo tiene que respetar un mandato establecido por el parlamento.
REASIGNADO
Tangen fue reelegido el mes pasado para un segundo y último mandato de cinco años como director ejecutivo de NBIM. Considera que su labor en este nuevo periodo consiste en seguir optimizando todos los aspectos de las operaciones del fondo.
«Se trata de mejorar un 1% en todas partes, todo el tiempo», dijo.
Tangen ha estado interesado en que el fondo -y las 9.000 empresas en las que invierte- utilicen inteligencia artificial en sus operaciones.
En las últimas tres semanas, dijo, los empleados del fondo habían podido comparar su seguimiento de noticias en línea sobre las empresas con ciertos parámetros de riesgo, que no mencionó, gracias a la IA.
«Antes, tardaba días y días. Ahora son como diez minutos. Es increíble», dijo.
