La caída de los precios del petróleo en los últimos dos días tras el doble impacto de los aranceles del presidente Donald Trump y el sorpresivo aumento de la producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha alterado el panorama energético mundial a una velocidad asombrosa.
El crudo Brent, la referencia mundial, se desplomó un 13% entre el jueves y el viernes, hasta poco más de 66 dólares por barril, lo que pone en duda la estrategia de Trump para impulsar agresivamente la producción estadounidense de combustibles fósiles y lograr el dominio energético. Al otro lado del Atlántico, se prevé que la liquidación modere el alza de los costos energéticos en Europa, pero también presione a los petroestados de Oriente Medio.
El mercado petrolero ya está dejando de lado las expectativas para 2025. Goldman Sachs, uno de los inversores más optimistas del crudo en Wall Street, recortó el jueves su pronóstico de precios de fin de año para el crudo Brent en 5 dólares estadounidenses, a 66 dólares por barril. Enverus ha recortado más de un tercio de su modelo de crecimiento de la demanda. UBS Group, que a principios de año pronosticó un crecimiento de la demanda mundial de 1,1 millones de barriles diarios, ahora lo reduce a casi el 50 %.
“En el momento en que el presidente Trump impuso los aranceles que azotaban a Canadá hace casi dos meses, ya habíamos revisado a la baja nuestro pronóstico”, declaró Al Salazar, jefe de investigación macro de petróleo y gas de Enverus. “El momento del anuncio de la OPEP dio la impresión de que estaban apretando los cimientos”.
Los futuros del petróleo estadounidense cerraron cerca de los 61 dólares por barril el viernes, muy por debajo del umbral de 65 dólares que muchas empresas necesitan para perforar nuevos pozos de forma rentable en Texas y los estados vecinos, según una encuesta reciente del Banco de la Reserva Federal de Dallas. Mientras tanto, la guerra comercial está impulsando el precio de los equipos de perforación, con un aumento de alrededor del 30% en los costos de las tuberías en comparación con los niveles previos a la imposición de aranceles del 25% al acero por parte de Trump el mes pasado.
La combinación de precios del petróleo más bajos y costos más altos amenazan con descarrilar el impulso de Trump para que las empresas perforadoras estadounidenses aumenten la producción.
«No creo que ‘perforar, perforar, perforar’ haya sido nunca una realidad a corto plazo para los productores estadounidenses», declaró Leo Mariani, analista de Roth Capital Partners LLC, el viernes en una entrevista telefónica. «Ahora ni siquiera se considera».
El índice S&P 500 Energy, compuesto por compañías estadounidenses de petróleo y gas, se desplomó un 16% el jueves y el viernes. Entre las acciones que más cayeron se encuentran APA Corp., Diamondback Energy Inc. y Baker Hughes Co., que cayeron más del 20%.
Sin embargo, el menor precio del petróleo acabará haciendo bajar los precios de la gasolina, lo que ayudaría a lograr el objetivo de Trump de reducir los costos energéticos en Estados Unidos.
En Europa, la caída de los precios es una buena noticia. Los aranceles hicieron que el gas se desplomara a su mínimo en seis meses ante la expectativa de que las guerras comerciales pudieran paralizar la demanda energética mundial y aliviar la reciente tensión del mercado.
Estos precios más bajos suponen un alivio para una región que lucha por almacenar suficiente gas para el próximo invierno. Si la economía china se desacelera, es menos probable que Europa se enfrente a la competencia para comprar cargamentos de gas natural licuado de Estados Unidos y otros países.
Un país a tener en cuenta es Alemania, que necesitará la mayor cantidad de gas durante el verano para llenar sus vastos depósitos. La bajada de los precios del gas podría beneficiar a sus industrias, que ya atraviesan dificultades desde que la guerra de Rusia en Ucrania disparó los precios de la energía.
En Medio Oriente, el sufrimiento que algunos miembros de la OPEP enfrentan debido a los precios más bajos es intencional.
Arabia Saudita presionó para triplicar el aumento de producción previamente programado para mayo en un aparente intento de castigar a algunos de los miembros del grupo, incluidos Kazajstán e Irak, que persistentemente incumplían sus cuotas de producción.
El momento del anuncio, horas después del de Trump, parecía improbable que fuera una coincidencia. Funcionarios en Washington y Riad mantuvieron conversaciones los días previos, según una persona familiarizada con el asunto que pidió no ser identificada. Tanto los delegados del grupo como los operadores de crudo especularon que los saudíes buscaron deliberadamente maximizar el efecto bajista.
Es una apuesta arriesgada para la OPEP. Muchos de sus miembros necesitan precios altos del petróleo para cubrir el gasto público. Arabia Saudita, por ejemplo, necesita petróleo por encima de los 90 dólares por barril, según el Fondo Monetario Internacional, y ya se ha visto obligada a reducir la inversión en algunos de los proyectos centrales de la visión del príncipe heredero Mohammed bin Salman para transformar la economía del reino.
Irak también necesita precios superiores a 90 dólares por barril, mientras que Kazajstán necesita más de 115 dólares por barril, estima el FMI.
En Estados Unidos, los inversores en gas de esquisto se han visto obligados a adaptarse a una realidad nueva y dura.
“Uno casi parece como si esta decisión de la OPEP fuera el factor adicional que empujó a la gente a decir ‘OK, ahora realmente tengo que pensar en un precio inferior a 60 dólares’”, dijo Josh Silverstein, analista de UBS, en una entrevista.
Bloomberg
