Vía Yahoo News
Venezuela ha perdido oficialmente su activo internacional más preciado: Citgo Petroleum , la rama refinadora estadounidense de 807.000 bbl/d de la estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) .
El precio final de la subasta fue de 7.300 millones de dólares para el postor ganador, Amber Energy Inc., que cuenta con el respaldo de un grupo de inversores estratégicos en energía de Estados Unidos, incluido Elliott Investment Management LP, con sede en Florida.
Una ganga, según los analistas energéticos y políticos de Venezuela, que esperaban un precio mucho más alto.
Los funcionarios venezolanos del partido gobernante y de la oposición no pueden ponerse de acuerdo en nada, excepto tal vez en la valoración mínima de Citgo y en que la disputada región del Esequibo pertenece a Venezuela.
Según afirman, la valoración de Citgo debería ser de al menos 12.000 millones de dólares . Y, teniendo en cuenta el EBITDA informado de Citgo de 3.300 millones de dólares en 2023 y un múltiplo de EBITDA de 5 veces, el valor potencial es aún mayor, alrededor de 16.500 millones de dólares, según los cálculos de Hart Energy.
Allí se encontraban algunas de las discusiones iniciales, al menos en torno al valor.
Además de sus tres refinerías de última generación en la Costa del Golfo y el Medio Oeste, Citgo, con sede en Houston, opera una red de oleoductos y terminales, así como plantas de mezcla de lubricantes en todo Estados Unidos.
Citgo ha servido durante mucho tiempo como el mercado natural del petróleo venezolano , y sus estaciones de servicio están repartidas por todo Estados Unidos.
Pero la importancia de Citgo como salida para el petróleo venezolano ha cambiado en los últimos años debido a las incertidumbres políticas en Venezuela y las rotas relaciones políticas entre Estados Unidos y Venezuela. Las sanciones estadounidenses impuestas en 2019 bajo la campaña de “máxima presión” de la administración Trump tenían como objetivo derrocar al gobierno del líder venezolano Nicolás Maduro.
Citgo, el mayor activo extranjero restante de Venezuela, ha estado enredado en la disputa legal durante años.
Demandas de numerosos inversionistas y empresas internacionales han apuntado a Citgo como una forma de recuperar el capital perdido por las expropiaciones de activos en Venezuela bajo el mandato del fallecido líder del país sudamericano Hugo Rafael Chávez Frías.
Una emisión de bonos de PDVSA 2020, esta vez bajo el gobierno de Maduro, fue respaldada por una participación mayoritaria en Citgo. Desde entonces, Venezuela ha incumplido el pago de esos bonos. Los tenedores de bonos también están haciendo fila para reclamar una compensación. Y al menos 21 acreedores, incluidos Crystallex de Canadá y ConocoPhillips de Estados Unidos , siguen pidiendo una compensación por las expropiaciones de activos en Venezuela.
En total, las reclamaciones valen alrededor de 21.000 millones de dólares , según Reuters.
Ali Moshiri, director ejecutivo y presidente de Amos Global Energy, quien dirigió Chevron Venezuela durante la apertura del sector petrolero del país miembro de la OPEP en la década de 1990, dijo a Hart que el pueblo venezolano era el verdadero perdedor en el acuerdo Amber porque todos los reclamos de los acreedores y tenedores de bonos siguen sin ser atendidos.
Moshiri, quien también dirigió Chevron África-América Latina hasta marzo de 2017, dijo que el costo de reemplazo de Citgo fue de más de 20 mil millones de dólares. Una opción diferente, como una reorganización por quiebra, habría permitido a Citgo continuar operando por su cuenta y al mismo tiempo desviar cierto capital para pagar a los acreedores, dijo.
Los expertos en energía en Venezuela temen que los activos de Citgo se desdoblen y se vendan en el futuro si el acuerdo avanza.
Por su parte, Amber dijo que estaba comprometida a mejorar los activos de Citgo y continuar entregando productos Citgo al mercado, según un comunicado de prensa publicado en el sitio web de Amber el 27 de septiembre.
El plan de Amber para Citgo incluye un enfoque en el futuro y priorizar la excelencia operativa de la refinería, reiteró un portavoz de Amber a Hart el 1 de octubre.
Próximos pasos de la subasta de Citgo
Según documentos judiciales estadounidenses, la venta de Citgo debía involucrar tantas acciones de PDV Holding, la propietaria de Citgo, como fuera necesario para satisfacer las sentencias financieras. Como resultado, el proceso de subasta de Citgo no ha estado exento de críticas.
Las tres refinerías de Citgo en Estados Unidos tienen una capacidad de procesamiento de 807.000 bbl/d. Están ubicadas en Corpus Christi, Texas (167.000 bbl/d); Lemont, Illinois (177.000 bbl/d); y Lake Charles, Luisiana (463.000 bbl/d).
Además, Citgo posee total o parcialmente 34 terminales de productos refinados activos con una capacidad total de almacenamiento de 18,1 millones de barriles. Citgo también tiene oleoductos, así como plantas de mezcla y envasado de lubricantes. Los comercializadores de Citgo venden gasolina y otros combustibles para motores a través de más de 4.000 puntos de venta minoristas de marca de propiedad independiente, todos ellos ubicados al este de las Montañas Rocosas, según las ofertas en su sitio web. Citgo ha estado presente en los EE. UU. durante más de 100 años.
Los acreedores que buscan una compensación por la subasta de Citgo criticaron los términos de una oferta condicional, según Reuters. La oferta fue revelada por Robert Pincus, juez especial del Tribunal de Distrito de Delaware de Estados Unidos, que seleccionó a Amber.
PDVSA Ad Hoc reiteró su compromiso inquebrantable de defender a Citgo.
“Aunque el camino ha sido desafiante, todavía hay mucho que podemos y haremos para proteger a Citgo y asegurar el mejor resultado posible en la salvaguarda de los activos de PDVSA”, dijo PDVSA Ad Hoc el 27 de septiembre en un comunicado en su sitio web.
PDVSA Ad Hoc fue creada en 2019 como una junta administradora paralela a la controlada por el partido gobernante venezolano. Su objetivo es administrar “los activos de PDVSA en el exterior, de manera transparente y conforme a la ley”, según declaraciones en su sitio web.
PDVSA todavía tiene la oportunidad de ejercer sus derechos de apelación antes o en la audiencia judicial del acuerdo Amber el 19 de noviembre.
“También es importante destacar que si el proceso no satisface a la mayoría de los acreedores, quienes pueden ver esta recomendación [de Amber como adquirente de Citgo] como insuficiente e injusta, ellos también tendrán la oportunidad de presentar objeciones al proceso”, dijo PDVSA Ad Hoc.
El drama de Citgo y la visión de Amber
Citgo ha estado protegida por Washington desde 2019. El plan era ceder la refinería a un gobierno venezolano amigo de EE. UU. en el futuro. A pesar del reciente anuncio de Amber y la importancia de Citgo para Venezuela y PDVSA, la empresa enfrenta un obstáculo constante en materia de materias primas venezolanas.
Actualmente, Citgo tiene restringido el procesamiento de las exportaciones de petróleo de PDVSA debido a que el gobierno de Maduro continúa controlando las operaciones de PDVSA en Venezuela, lo que obliga a la refinería a obtener petróleo de otros proveedores.
Las elecciones presidenciales venezolanas del 28 de julio vieron a Maduro, una vez más, proclamarse vencedor, y esta vez sin divulgar los datos finales de la votación. Los líderes de la oposición, tanto en Venezuela como en el exilio, siguen sosteniendo que la elección la ganó el candidato opositor Edmundo González Urrutia, citando los datos de votación recopilados el día de las elecciones.
Entra Elliott a través de Amber.
Se informa que Elliott es tenedor de bonos PDVSA 2020 y este último no tiene experiencia en la operación de una refinería.
Amber se compromete a mejorar los activos de Citgo y a seguir entregando los productos de la refinería al mercado. Amber, que confía en la fortaleza fundamental de Citgo y en su potencial a largo plazo, cree que la refinería está bien posicionada y aspira a mejorar su sólida posición en el mercado, afirmó la empresa en su comunicado de prensa del 27 de septiembre.
El equipo de liderazgo de Amber, dirigido por el director ejecutivo Gregory Goff y el presidente Jeff Stevens, tiene décadas de experiencia, según los detalles en el sitio web de Amber.
Por su parte, Goff es miembro del directorio de Exxon Mobil Corp. , así como del directorio de Avient (antes PolyOne Corp.) y de XEnergy. Goff fue anteriormente presidente, director general y director ejecutivo de Andeavor (antes conocida como Tesoro) desde 2010 hasta su adquisición por parte de Marathon Petroleum en 2018. Goff pasó casi 30 años en ConocoPhillips y se desempeña como director ejecutivo de la empresa de tecnología Claire Technologies Inc.
Stevens se desempeña como presidente de Franklin Mountain Energy , con sede en Denver , y también es director de la firma de inversiones Franklin Mountain Capital . Stevens también fue socio fundador de Western Refining Inc. y se desempeñó como director ejecutivo entre 2010 y 2017.
Sólo el tiempo dirá si este es el final para Citgo tal como lo conocemos.
