Vía Meduza

Europa prepara otro paquete de sanciones, el sexto consecutivo. Esta vez estamos hablando de una prohibición del suministro de petróleo ruso a la UE (al menos parcialmente). El ministro de Hacienda, Anton Siluanov, ya ha afirmado que la caída de la producción este año podría llegar al 17%. Acerca de cómo afectará esto al presupuesto ruso, que aún depende en gran medida de los ingresos del petróleo, Meduza habló con Alexander Titov, experto principal del Instituto de Energía y Finanzas.

— ¿Cómo es el sector petrolero ruso ahora? ¿Cómo ha cambiado la industria desde el 24 de febrero?

– El problema es que los datos estaban cerrados y ahora no se puede aprender mucho de las fuentes abiertas. Hay una empresa en Rusia, se llama CDU TEK . Recopila datos de compañías petroleras, coteja y publica todo: sobre exportaciones, sobre producción, sobre perforación, sobre todo. 

decidieron cerrar los datos, inmediatamente cerraron los datos tanto de la Secretaría de Energía como del Servicio Federal de Aduanas. Se ha vuelto más difícil con las estimaciones de exportación. Según mis observaciones, las exportaciones de petróleo crudo se mantienen hasta ahora. Pero durante marzo-abril, se hundieron

En marzo hubo problemas con el fletamento de barcos, con petroleros, en el Mar Negro hubo grandes primas de seguros por riesgo, porque se anunció que esa era una zona de conflicto militar. Muchos barcos no sabían qué pasaría con las sanciones posteriores, con el seguro. Había mucha incertidumbre. Las exportaciones disminuyeron, pero lograron recuperarse en abril. 

— ¿Debido a qué?

— No hubo sanciones adicionales [en abril] al sector petrolero. A principios de marzo hubo un reportaje, por un lado, con las sanciones, por otro, con la  negativa de empresas como BP y Shell a comprar petróleo ruso por riesgos reputacionales. El petróleo ruso se ha convertido en un activo tan tóxico.

Creo que esta ola se calmó un poco, no hubo nuevas sanciones, empezaron a negociar de alguna manera y buscar oportunidades de seguros y pagos, entonces las exportaciones volvieron a crecer.

De hecho, la exportación de derivados del petróleo es más importante . Ahora, de hecho, tenemos un rechazo directo de petróleo solo de los EE. UU. Y de Gran Bretaña, que solo podrán hacer esto antes de fin de año. Las exportaciones de petróleo a los Estados Unidos no fueron tan grandes, pero Rusia suministró ciertos productos derivados del petróleo en grandes volúmenes, por ejemplo, fuel oil. Las restricciones de las sanciones actuales afectan más dolorosamente a los productos derivados del petróleo.

Resultó ser una historia interesante: las sanciones han afectado más a la refinación nacional que a las exportaciones de crudo. Porque han aparecido volúmenes de productos derivados del petróleo que son difíciles de exportar, y las refinerías rusas se han embarcado en reparaciones no programadas durante el tiempo de inactividad forzoso. Por lo general, tienen lugar en la primavera, solo en abril, pero muchas refinerías [mantenimiento programado] se han trasladado a marzo mientras todos intentaban descubrir cómo vivir en las nuevas condiciones. Por lo tanto, la refinación de petróleo se hundió de manera más significativa.

Según mis estimaciones, en marzo fue un 7,4% menor (en términos anuales), y en abril la caída se acelerará al 13-14%. Al mismo tiempo, las exportaciones de crudo crecen: 10,8% anual en marzo y 35% en abril. Pero creo que aún veremos algunas restricciones de la UE, por lo que en mayo habrá una reducción tanto del petróleo como de los productos derivados del petróleo. 

– Los ingresos de Rusia por las exportaciones de petróleo en abril de este año pueden superar significativamente las cifras del mismo período en años anteriores, a esta conclusión llegaron expertos del Instituto de Finanzas Internacionales (EE. UU.) . Todo gracias al alto precio?

— Sí, está relacionado con el alto precio. Nosotros [en el Instituto de Energía y Finanzas] también rastreamos datos sobre los ingresos del presupuesto ruso. Hace un año, el precio estaba en el nivel de 70 dólares por barril, ahora ya está por encima de los 100. Las exportaciones, por ejemplo, disminuyeron, pero no tan significativamente, es decir, no cayó un 30%, pero el precio de estos el 30%, por el contrario, aumentó. Entonces obtenemos más ingresos para el presupuesto ruso. 

— ¿Ya se siente el efecto de  la salida de Rusia de las grandes petroleras extranjeras ?

– Creo que de momento no afectó mucho. De todos modos , los proyectos continúan funcionando de una forma u otra. La propia empresa puede irse, pero la dirección permanece, no se despide a la gente. Por lo tanto, por el momento, la salida [de empresas de Rusia] no tiene un impacto significativo. Para la industria rusa, esto es arriesgado, más bien, en el futuro. 

– ¿Desde un punto de vista tecnológico? Si hablamos de equipamiento, por ejemplo. ¿O también se aplica al personal cualificado, la gestión?

— Equipos, software (software), personal calificado e inversiones, por supuesto.

En el instituto hicimos un análisis específicamente sobre equipos y software y llegamos a la conclusión de que la industria petrolera rusa para algunas tecnologías clave depende mucho de las grandes empresas de servicios occidentales, por ejemplo, de Halliburton y Schlumberger.

La entrega de nuevos equipos será más difícil. Esta es una solución compleja, cada elemento de la cadena es importante. Y si un eslabón desaparece, todo el sistema sufre, algo que no se puede prescindir, por ejemplo, al desarrollar un campo petrolero.

Desde 2014, hemos podido reemplazar algunas cosas con compañías de servicios chinas, pero nosotros [las compañías petroleras rusas] no hemos reemplazado algunas cosas, porque no esperábamos que las grandes empresas nos dejaran. 

— Debido a las sanciones, la caída de la producción de petróleo en Rusia en 2022 podría ser del 17 %, dijo el ministro de Finanzas, Anton Siluanov . ¿Está de acuerdo con esta evaluación y qué significa generalmente en la práctica?

– Una historia bastante complicada. Todos citan solo esta frase de Siluanov. Mis compañeros y yo no pudimos encontrar ningún documento, por ejemplo, del Ministerio de Desarrollo Económico o de otra persona, donde se registre esta cifra, el 17%.

“Tal vez será “un poco menos, un poco más”, agregó Siluanov.

— Anteriormente, Reuters publicó un artículo con referencia a los documentos del Ministerio de Desarrollo Económico, donde había un plan para la producción esperada en 2022. Y justo allí se indicó la bifurcación: una reducción del 9,2 al 17%. Es decir, ellos [Reuters] también presentaron esta figura.

Según tengo entendido, este es un escenario de gran tensión si Europa introduce un embargo total sobre el petróleo y los productos derivados del petróleo rusos. Creo que cuando Siluanov habló del 17%, estaba hablando de un escenario de estrés, que puede ser discutido en el gobierno, en el Ministerio de Desarrollo Económico y el Ministerio de Finanzas al preparar algunos documentos regulatorios. Me parece que este es el límite más pesimista.

– Si asumimos que la situación va según el escenario más pesimista. ¿Con qué se puede comparar tal caída?

— Eso es lo que extrajimos en 2003-2004. Este es un retorno de 20 años.

– En este caso, ¿debemos esperar una caída importante de los ingresos petroleros?

“No solo una caída significativa. El petróleo, por otro lado, proporciona más ingresos [presupuestarios] que el gas o el carbón, debido a los altos aranceles de exportación, debido al impuesto de indemnización .

Al mismo tiempo, no sabemos qué pasará con el precio. Si el precio del petróleo sube a, digamos, 150-170 [dólares por barril], entonces quizás la caída de los ingresos [debido a los recortes de producción] no sea tan crítica para el presupuesto ruso. Bueno, la producción cayó un 17% y los precios subieron un 30% – aquí está, compensación.

Para mí, la dificultad no es ni siquiera que habrá pérdidas para el presupuesto, sino que las compañías petroleras rusas sentirán una presión muy fuerte. Porque incluso cuando comenzó el coronavirus, no redujimos la producción de manera tan significativa. Pero luego tuve que sellar algunos pozos, renunciar a algo. Y en 2021, toda la OPEP+ se enfrentó a que pararon las capacidades, pero no lograron arrancarlas rápido.

La práctica de 2021, cuando todos comenzaron a recuperarse y resultó que no había suficiente petróleo y gas, muestra que esto no se puede hacer en un momento: cerrar y abrir. La inversión se ha ido. Y este debe ser un proceso continuo y constante: este es un flujo de dinero, personas e intereses de las empresas. 

– Si la producción todavía comienza a caer bruscamente, las compañías petroleras tendrán que ayudar a compensar las pérdidas, el tiempo de inactividad de los campos. ¿Aquí las autoridades rusas tendrán que proporcionar beneficios, compensación del presupuesto?

Sí, las petroleras sufrirán [en caso de una gran reducción de la producción], habrá una disputa por los subsidios y los beneficios. Y el gobierno dirá: «Nosotros mismos necesitamos dinero». Será un proceso serio. Pero este es el caso si hay un embargo total directo sobre el petróleo y los productos derivados del petróleo.

Desde el comienzo de la guerra, India ha comprado más petróleo a Rusia que en todo el año anterior. ¿Cuál es la razón de este enfoque: los grandes descuentos o las exportaciones rusas ahora son vulnerables debido a la presión de las sanciones y los compradores pueden usar esto?

— Creo que lo primero está indisolublemente ligado a lo segundo. El trabajo para traer [petróleo ruso] a la India ha estado en marcha durante mucho tiempo, porque es un mercado atractivo con una población y una economía en crecimiento.

India es más prometedora para Rusia que China. Porque en el mercado chino, Rusia tiene una buena participación en términos de petróleo, gas y carbón . Y la política de China es tal que valora mucho la diversificación de los importadores. Y no quiere aumentar la participación de una persona, especialmente porque ahora existen riesgos de sanciones, conflictos, etc. 

Aquí hay una búsqueda de mercado, bastante justificada por Rusia, donde nuestra participación es pequeña, como en India, pero al mismo tiempo es un mercado grande. India es un país muy grande con ingresos no muy altos [de la población]. País en desarrollo. Si los europeos pueden pagar precios altos, por ejemplo, por el petróleo. Bueno, la familia pagó el 3% de sus ingresos y pagará, digamos, el 6%. Para la India, este tema es mucho más crítico. El precio del petróleo en todo el mundo está aumentando ahora, por lo que si existe la oportunidad de obtener un descuento, entonces, por supuesto, lo aprovecharán. 

– El canciller Sergei Lavrov, durante su visita a la India hace un mes , aseguró a sus socios que Rusia estaba lista para discutir los términos de las importaciones de energía, pero advirtió que el pago debe hacerse en rublos. ¿Son estos los primeros pasos para transferir contratos de petróleo a rublos, como sucedió con las exportaciones de gas?

“Creo que este es un mecanismo de protección [para el dinero de exportación]. Y un intento de ejecutar un nuevo sistema que Rusia quiere probar porque enfrenta riesgos. Creo que [las autoridades rusas] no esperaban sanciones tan duras.

– La UE  anunció la preparación del sexto paquete de sanciones, que debería afectar a las importaciones de petróleo, minimizando el daño a Europa. ¿Permite que se aplique este embargo? 

– No es tan fácil. La situación es más complicada que con  el embargo del carbón .

Allí se supuso que la negativa sería suave, porque aún hay contratos de corto plazo que deben cerrarse. [Después del anuncio de sanciones] queda una cola de contratos, lo que significa que se está suministrando carbón desde hace algún tiempo, reduciendo gradualmente las importaciones. Pero el petróleo se comercializa principalmente en el  acto , por lo que si estamos hablando de un embargo total, los compradores de Europa tendrán que abandonar inmediatamente las importaciones. Y hasta ahora no hay nada con lo que reemplazar el petróleo ruso.

El embargo parcial es aún más difícil. Tendremos que decidir quién puede comprar y quién no. Introducir cuotas. No está muy claro cómo hacer esto. Las empresas que compran [petróleo ruso] y los comerciantes son empresas privadas. Es difícil decir ahora si habrá un embargo completo, no lo emprenderé. Pero bien puede ser que [los países de la UE] prohíban ciertos productos derivados del petróleo o introduzcan aranceles. También se está discutiendo un precio máximo.

— ¿Y cómo podría verse este precio máximo en general? ¿Determinarán un monto fijo para la compra de petróleo ruso?

– Los gobiernos europeos tendrán que subvencionar la diferencia a las empresas si los precios están por encima de este techo. Una empresa europea, por otro lado, no puede venir a Rosneft y decir: «Vender a 100 [dólares por barril], eso es lo que me dijo mi gobierno». Es como con el gas: queremos vender por rublos, pero no todos quieren comprar .

–  » Si se niegan en un lugar, venderemos en otros lugares » , dijo Siluanov. ¿Dónde buscar estos otros lugares, si no es Europa?

– El problema es que Rusia ahora no tiene vínculos [alternativos] con algunos países que estarían acostumbrados a nuestro petróleo. Por  especificación, por contenido de azufre . Aquí estamos en una situación difícil. No hay ningún usuario nuevo.

India, por ejemplo, no podrá tomar mucho, este es un proceso largo: se necesitan nuevos acuerdos, se deben rediseñar las refinerías, se necesitan nuevos pagos. ¿Qué podemos decir sobre algunos otros países que no podrán tomar grandes volúmenes, y necesitamos construir nuevas relaciones a largo plazo con ellos? Por lo tanto, existe un riesgo muy grande para Rusia [en el embargo petrolero de la UE]. Hay algunos esquemas grises, pero no puedes gastar grandes volúmenes en ellos.

– ¿Por esquemas grises se refiere al ejemplo de Venezuela, que vende petróleo eludiendo sanciones?

– Algo como eso. O, por ejemplo, estamos transportando [petróleo] a algún lugar del Medio Oriente. Ellos importan petróleo ruso allí y, por el contrario, exportan el suyo propio [de los países de Medio Oriente]. Un sistema astuto. Pero los grandes volúmenes a través de tales esquemas son difíciles de llevar a cabo. A pesar de que parece que el mercado del petróleo es global, esto no es del todo cierto. Necesitamos viajar a todos los países, negociar, promover nuestro sistema de pago. Para el petróleo, eso es difícil.