La inflación de los precios al consumidor disminuyó más de lo esperado en marzo mientras el presidente Donald Trump se preparaba para lanzar aranceles contra los socios comerciales de Estados Unidos, informó el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales.
El índice de precios al consumidor , una medida amplia de los costos de bienes y servicios en la economía estadounidense, cayó un 0,1% ajustado estacionalmente en marzo, lo que llevó la tasa de inflación de 12 meses al 2,4%, frente al 2,8% en febrero.
Excluyendo alimentos y energía, la inflación subyacente se situó en una tasa anual del 2,8%, tras haber aumentado un 0,1% en el mes. Esta fue la tasa más baja de inflación subyacente desde marzo de 2021.
Wall Street había estado esperando una inflación general del 2,6% y una subyacente del 3%, según el consenso de Dow Jones.
La caída de los precios de la energía contribuyó a mantener la inflación controlada, ya que una caída del 6,3% en los precios de la gasolina impulsó una caída general del 2,4% en el índice energético. Los precios de los alimentos subieron un 0,4% mensualmente. El precio de los huevos subió otro 5,9%, un 60,4% con respecto al año anterior.
Además, los precios de la vivienda, uno de los componentes más persistentes de la inflación, aumentaron apenas un 0,2% en marzo y subieron un 4% en términos de 12 meses, el menor aumento desde noviembre de 2021. Los precios de los vehículos usados bajaron un 0,7%, mientras que los costos de los vehículos nuevos aumentaron apenas un 0,1%, antes de los aranceles que se espera que afecten duramente a la industria automotriz.
Las tarifas aéreas bajaron un 5,3% en marzo, los seguros de vehículos a motor bajaron un 0,8% y los medicamentos recetados bajaron un 2%.
Los futuros del mercado de valores indicaron una apertura marcadamente más baja en Wall Street luego de la publicación, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro también fueron negativos.
El informe se publica un día después de la sorprendente revocación de parte de los planes arancelarios por parte de Trump, al anunciar un retraso en algunos de los aranceles más agresivos impuestos a decenas de países. En su lugar, Trump mantuvo vigente un impuesto general del 10% a todas las importaciones anunciado la semana pasada y estableció un plazo de 90 días para que la Casa Blanca negocie los aranceles más altos.
Si bien Trump hizo campaña con el objetivo de reducir la inflación, el progreso había sido lento a principios de 2025.
Sin embargo, el presidente ha pedido a la Reserva Federal que reduzca las tasas de interés. Los funcionarios del banco central se han mostrado reticentes a actuar ante la incertidumbre política actual, y los precios del mercado indican que la Fed esperará hasta junio antes de volver a bajar las tasas.
La naturaleza de los aranceles ha llevado a la mayoría de los economistas a esperar un aumento significativo de la inflación, aunque eso está menos claro ahora que Trump ha abierto la ventana de negociación.
“La publicación del IPC de hoy, más débil de lo esperado, parece retrospectiva, dados los importantes cambios en la política comercial observados en los últimos días”, declaró Kay Haigh, codirectora global de renta fija y soluciones de liquidez en Goldman Sachs Asset Management. “De cara al futuro, es probable que la Fed se enfrente a una disyuntiva difícil, ya que los aumentos de precios impulsados por los aranceles comienzan a reflejarse en los datos de inflación y la actividad se mantiene débil”.
Los precios del mercado de futuros después del informe del IPC indicaron pocos cambios en las expectativas del mercado sobre las tasas de interés, y los operadores estimaban tres o cuatro recortes para fin de año.
