La Cuenca Pérmica de EEUU se ha convertido en el corazón petrolero del país. Esta cuenca, situada entre Texas y Nuevo México, presenta una formación geológica muy favorable que ha permitido a las petroleras americanas disparar su producción en ‘casa’. La Cuenca Pérmica está a punto de producir 6 millones de barriles de petróleo diarios, superando a la producción conjunta de Irak y Libia, dos pesos pesados de la OPEP. Si esta región fuera un país independiente, tendría el honor de ocupar el puesto de cuarto mayor productor de petróleo crudo (no tiene en cuenta derivados ni condensados) del mundo, solo por detrás del propio EEUU, Rusia y Arabia Saudí.

El Economista

Desde 2014, la producción de crudo en la Cuenca Pérmica se ha multiplicado por seis. Esta región ha sido el escenario elegido por el fracking y el shale oil (petróleo de esquisto) para protagonizar el boom petrolero de EEUU. Aunque todo hace indicar que este ‘show’ está tocando techo (la capacidad para producir más crudo se agota poco a poco), las petroleras americanas van a intentar estirar el ‘chicle’ todo lo posible, lo que podría mantener la producción de petróleo en la Cuenca Pérmica en la zona de los 6 millones de barriles diarios por un tiempo.

Los últimos datos publicados por el Departamento de Energía de EEUU revelan que la Cuenca Pérmica llegará a esos 6 millones de barriles por día en febrero, una cifra que era inimaginable hace menos de 10 años, cuando el fracking estaba todavía dando sus primeros pasos en lo que a perforación y extracción a gran escala se refiere. En 2014, la producción de esta cuenca no alcanzaba ni el millón de barriles diarios, mientras que el petróleo convencional producido en otros lugares de Texas o Alaska predominaba en la producción total de EEUU. Hoy, la situación es prácticamente la opuesta, el shale oil es más del 50% de todo el bombeo de crudo en EEUU, mientras que la Cuenca Pérmica es el gran dominador a nivel nacional, dejando muy por debajo a zonas como la propia Alaska.

¿Pero qué hace tan especial a esta formación de shale? La Agencia de la Energía de EEUU (un brazo del Departamento de Energía) destacaba en un informe específico las ventajas que proporciona su geología, que permiten extraer petróleo a un coste menor que la media de las formaciones del resto del país. Pese a todo, el intenso aumento de los salarios en EEUU y la escasez de trabajadores está reduciendo la competitividad del crudo americano en los mercados internacionales. Esta pérdida de competitividad se intenta compensar con la inversión en tecnología.

«La geología de la Cuenca Pérmica es única porque contiene múltiples ‘capas apiladas’, cada una de ellas con su propio petróleo y gas. Esto permite que un solo pozo produzca petróleo y gas natural a partir de varias capas de roca en diferentes zonas geológicas. Así se multiplica el potencial de recursos naturales de la cuenca. Además, las propias formaciones de petróleo están apilados, lo que reduce los costes, permitiendo múltiples pozos desde una única plataforma, utilizando infraestructura compartida», explicaban desde Chevron en un comunicado sobre sus operaciones en la Cuenca Pérmica.

Esta región productora tiene un tamaño de 220.000 kilómetros cuadrados. De una forma más visual se podría decir que en la Cuenca Pérmica caben de sobra dos ‘Andalucías’ enteras. La actividad petrolera ha sido frenética en los últimos años, aunque se espera que poco a poco comience a estabilizarse, según se desprende de los planes de los grandes productores de la zona.

La mayoría de los productores de petróleo de esquisto están planeando un crecimiento modesto este año. Una encuesta reciente revela que el 69% de las empresas de la Cuenca Pérmica esperan aumentar la producción un 5% o menos este año, según Jefferies, en un informe al que ha tenido acceso Bloomberg. La misma cantidad espera mantener o reducir su número de plataformas de perforación este año, asegura el banco.

El petróleo tiene que estar ‘caro’

El problema de esta prolífica cuenca es que sus costes producción son relativamente altos, no tanto por la composición geológica, que es relativamente favorable, sino porque los costes laborales en EEUU están disparados y los productos que se usan para poner en marcha la fracturación hidráulica han subido de precio en los últimos años. Con todo, casi la mitad indicó que necesitan que el crudo West Texas Intermediate supere los 70 dólares el barril para obtener beneficios en 2024. Los precios del petróleo en Estados Unidos se han negociado entre 66 y 93 dólares el barril durante el año pasado en medio de la incertidumbre económica mundial.

Los productores van a seguir impulsando en la zona lo que se conoce como perforación horizontal, que permite llegar más lejos y aprovechar mejor el hidrocarburo que contiene cada capa. La perforación horizontal consiste, valga la redundancia, en perforar un pozo desde la superficie hasta una ubicación subterránea justo encima del yacimiento de petróleo o gas objetivo llamado ‘punto de inicio’, luego desviar el pozo haciendo una curva para cruzar el yacimiento en el ‘punto de entrada’ con una inclinación casi horizontal, y permaneciendo dentro del yacimiento hasta que se alcance la ubicación deseada.

¿Cuáles son las ventajas? La mayoría de los yacimientos de petróleo y gas son mucho más extensos en sus dimensiones horizontales que en su dimensión vertical. De modo que al perforar un pozo de forma vertical se alcanza solo una parte de dicho yacimiento, si se sigue hacia abajo se ‘parte’ el yacimiento y se alcanzan capas en las que ya no hay hidrocarburos. Sin embargo, con la perforación horizontal se alcanza una mayor parte de la roca del yacimiento y, por tanto, se extrae una cantidad superior de hidrocarburos.

«Este fue un factor importante en la productividad del en la perforación en el petróleo de esquisto«, aseguran el analista de Jefferies Lloyd Byrne. Con todo, «esperamos que el promedio de la producción siga aumentando en el próximo año, aunque de manera más modesta que en 2023». La Cuenca Pérmica podría estar cerca de tocar techo, pero mientras que la tecnología siga avanzando, seguirá habiendo esperanza.

Un juez federal de Delaware permitió el 24 de enero a un acreedor adicional solicitar los ingresos de una subasta de acciones de una matriz de Citgo Petroleum, lo que podría llevar a un cambio en la propiedad de la séptima refinería de petróleo de Estados Unidos para pagar las deudas pendientes de Venezuela.

Reuters / Vía: Banca y Negocios

La decisión del juez Leonard Stark de autorizar la reclamación de 530 millones de dólares de Altana Credit Opportunities Fund aumenta el total de reclamaciones permitidas por el tribunal a unos 21.300 millones de dólares desde un recorte de 20.800 millones anunciado a principios de este mes.

A otro acreedor que presentó una reclamación de casi 17 millones de dólares, Ricardo Devengoechea, se le concederá un plazo adicional para cumplir con los requisitos del tribunal para embargar su reclamación, dijo Stark.

Citgo, propiedad en última instancia de la empresa estatal Petróleos de Venezuela, con sede en Caracas, ha sido valorada entre 11.000 y 13.000 millones de dólares. No se espera que la subasta satisfaga todas las reclamaciones permitidas.

Hace años, el tribunal declaró a la empresa matriz de Citgo, PDV Holding, responsable de las expropiaciones y los impagos de deuda de Venezuela, lo que llevó a decenas de otros acreedores a presentar sus reclamaciones.

El juez ha dicho que todo el proceso de venta podría completarse en un año desde su puesta en marcha el pasado octubre.

Prioridad en la subasta de Citgo

El año pasado, Stark dio prioridad a la minera Crystallex para cobrar unos 990 millones de dólares de los ingresos de la subasta, mientras que concedió al productor de petróleo ConocoPhillips una posición cercana a la cabeza de la fila para cobrar una reclamación de 1.330 millones de dólares, una de las tres adjudicaciones que la empresa ha registrado en el tribunal.

Ambas empresas se mantuvieron entre los tres primeros acreedores en una lista actualizada por el tribunal la semana pasada. Una reclamación de 72 millones de dólares del proveedor de servicios offshore Tidewater ha pasado al segundo lugar.

Cerca de los primeros puestos de la lista para cobrar lo recaudado se encuentran el fabricante de vidrio O-I Glass, Huntington Ingalls Industries, ACL Investments, Red Tree Investments, Rusoro Mining, una segunda reclamación de 48,1 millones de dólares de Conoco y unidades de Koch Industries.

Stark ha mantenido confidenciales la mayoría de los detalles de las rondas de licitación, incluidos los nombres de los licitadores. El tribunal contrató el año pasado al banquero de inversiones Evercore Group para comercializar los activos de Citgo, que incluyen tres refinerías, terminales y oleoductos; y hasta ahora ha establecido un orden de prioridad por orden de llegada.

Criterios de participación del tribunal

La minera Crystallex presentó su demanda en Delaware en 2017, convirtiéndose en el primer acreedor con un laudo arbitral confirmado contra Venezuela y obteniendo la máxima prioridad.

La minera es la única empresa que ha cumplido todas las condiciones establecidas por el tribunal para embargar bienes extranjeros propiedad de PDVSA. PDV Holding es una filial de PDVSA cuyo único activo es Citgo Petroleum, con sede en Houston.

Otros acreedores de Venezuela intentaron seguir el mismo camino, pero se lo impidieron las sanciones impuestas por Estados Unidos a Venezuela. Stark les ha concedido órdenes de embargo condicionales.

Inversores potenciales y empresas energéticas presentaron este mes ofertas por acciones de PDV Holding en una primera ronda de licitación. Podría haber una segunda ronda en el segundo trimestre. Todos los ingresos se utilizarán para pagar a los acreedores.

La ley de Delaware relativa a la ejecución de sentencias dinerarias suele exigir que el producto de la venta se distribuya de acuerdo con la regla de «primero en el tiempo, primero en la fila».

Pero en este caso, el tribunal también está teniendo en cuenta los factores únicos del caso de Venezuela, por lo que esa regla podría no ser absoluta, dijeron abogados cercanos al proceso de venta.

El tribunal podría decidir bifurcar el proceso de venta para evitar retrasos, permitiendo que la puja por las acciones sea independiente de cualquier decisión sobre la clasificación de los acreedores que podrían participar en la subasta, dijo uno de los abogados.